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侦探社，助理小赵推门进来，手里文件夹掉地上。
纸页散开，我弯腰去捡。
“别捡了，先看这个。”小赵声音发紧。
我接过他递来的报表，第一行数字刺眼。
昇兴股份的销售速度放缓了9.55%。
“卖不动了？”小黄凑过来。
“不是卖不动，是慢了点。”小孙接过话。
小赵摇头：“慢就是慢，资金压货里，迟早出事。”
小黄翻到下一页，指尖顿住。
坏账22.68万，同比涨了117.78。
“坏账翻倍？客户开始赖账了？”小黄声音抬高。
小孙皱眉：“22万而已，绝对值不大。”
“但翻倍了！”小黄敲桌子，“这是趋势，不是数字。”
我说了句“往下看”，几人安静。
小赵念出第三组数据。
净利润1.52亿，同比增长63.11%。
小孙猛地抬头：“利润涨六成？那前面两个数据怎么回事？”
“利润涨不假。”小黄盯着报表，“但销售放慢，坏账翻倍，这利润能持续？”
小孙翻到另一页：“销售净利润7.99，同比增长36.82。”
“利润率在提高，说明产品赚钱了。”小孙语气坚定。
小赵反驳：“利润率高有什么用，卖得慢，钱回不来。”
小孙又翻：“回款周期83天，同比快了13.59。”
小赵愣住，嘴张开又闭上。
小黄接话：“回款快了？那坏账怎么翻倍？”
三角争执陷入僵局。
我翻到现金流量表，念出声。
销售商品收到的现金净额3.28亿。
小孙抢过计算器：“净利润1.52亿，现金3.28亿，两倍多。”
“赚的钱全收回来了，还是现钱。”小孙把计算器拍桌上。
小黄不甘心：“那坏账怎么解释？”
我没理他，继续翻。
收到客户的订单7228.21万。
“这个数，涨了101.44。”我念完。
小赵抢过报表：“创历史新高？”
“对，新高。”我把报表推回去。
小黄凑近屏幕，手指着数字数了一遍。
小孙靠椅背上，长出一口气。
“订单翻倍，历史新高，卖得慢只是暂时的。”小孙说。
小赵捏着报表边角：“那存货呢？我看到存货涨了。”
我翻到存货页。
存货11.03亿，同比增长27.16%。
小黄又紧张起来：“存货堆这么高？订单多也扛不住压货啊。”
小赵附和：“11亿存货，资金全占死了。”
我翻开另一份文件，公司主营。
食品饮料包装，三片罐二片罐铝瓶，养元红牛青啤百威可口可乐星巴克。
“这些客户，谁会赖账？”我问。
没人说话。
“坏账22万，对这些客户来说，是小数点后四位。”我补充。
小黄翻到新能源那页。
公司布局新能源电池结构件，泉州基地在建，用于新能源汽车和储能。
“新业务还没放量，但方向对。”小赵念。
小孙抢过文件，找到另一条。
国内唯一能自制核心制罐设备的企业，收购太平洋制罐沈阳后拿到的。
“设备自己造，成本自己控。”小孙拍桌子。
小黄沉默。
我把报表合上。
“销售放慢9.55%，是短期波动。”
“坏账翻倍，基数低绝对值小。”
“存货涨27%，订单翻倍，主动备货。”
“现金3.28亿，是利润两倍多。”
“回款快了13天，客户打钱不手软。”
“订单创历史新高，后面几个季度有保障。”
“市盈率12倍，市净率2.03倍。”
“北向加仓51%，高盛重仓，筹码锁定超68%。”
小赵小孙小黄同时抬头看我。
“基本面没问题。”我站起来。
小赵收拾桌上的纸页。
小黄突然问：“那为什么销售会放慢？”
我拿起外套：“你去问红牛青啤星巴克，他们是不是少喝了一罐。”
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